Atas da Reunião Matinal de Estanho do SMM, 12 de janeiro de 2026
No plano macro, eventos geopolíticos repentinos aumentaram brevemente o sentimento de aversão ao risco do mercado, mas a sustentabilidade desses eventos foi limitada, e o sentimento do mercado gradualmente retornou à racionalidade. O mercado doméstico de estanho apresentou, no geral, um padrão de oferta e demanda estáveis, porém com demanda reprimida. Em termos de oferta, a produção na maioria das fundições deverá manter-se estável, e o lado da oferta está relativamente estável. Na demanda, empresas a jusante, como fabricantes de solda, geralmente adotaram uma abordagem cautelosa em relação às compras; os preços do estanho flutuando em patamares elevados suprimiram significativamente o consumo real, com a maioria das empresas realizando apenas compras just-in-time e demonstrando baixa disposição para estocagem ativa. No entanto, quando os preços flutuam para baixo, isso pode estimular a demanda de compra rígida de algumas empresas a jusante, levando a uma recuperação faseada nas transações no mercado à vista. Do ponto de vista político, a China continua a promover o desenvolvimento de indústrias como inteligência artificial, chips de alta performance e VENs. Como esses setores são importantes consumidores a jusante do metal estanho, suas perspectivas de demanda de médio e longo prazo fornecem suporte potencial para o mercado. No geral, espera-se que os preços do estanho permaneçam em altos no curto prazo, com flutuações de preço significativamente influenciadas pela interação entre o sentimento macro e a demanda rígida no mercado à vista. Os investidores são aconselhados a monitorar de perto os desenvolvimentos das políticas macro domésticas e internacionais e as mudanças nas transações do mercado à vista, prestar atenção ao efeito supressor dos preços altos sobre a demanda, focar em oportunidades faseadas decorrentes do reabastecimento a jusante durante os recuos de preços e permanecer vigilantes contra riscos de volatilidade de curto prazo causados por eventos inesperados.
